ANÁLISIS TÉCNICO Y DE MERCADO 22-08-2018 (#Valores #BolsaEspañola #Ibex35)

Repaso general al mercado y en especial a los valores del ibex 35.

Mirada al detalle de los gráficos con seguimiento de los 35 del índice general Español.

Este video ha sido visto con antelación por usuarios premiun de www.kostarof.com, registrate y disfruta de un broker personal.

Le recomendamos que siga nuestros canales de información:

Twiter: https://twitter.com/Kostarof
Facebook: https://www.facebook.com/kostarof
Youtube: https://www.youtube.com/kostaroftelevision/
Télegram: https://t.me/kostarofTV

Los mercados hoy (Juan Carlos Costa, en Kostarof Tv) 21/08/2018

Hoy comentamos la situación que estamos viendo en el mercado, esos movimientos que se están produciendo en determinados momentos rápidos y las posibilidades que tenemos sobre el Ibex 35, esas referencias a tener y esos posibles objetivos.

Donde estábamos a principios de Agosto y dónde estamos ahora. Comentamos situación que vamos viendo y llevamos en análisis sobre el Banco Santander y Bbva.

Los videos de www.kostarof.com Kostarof Televisión han sido visto con antelación por usuarios premiun de www.kostarof.com, registrate y disfruta de un broker personal.
 
Le recomendamos que siga nuestros canales de información:
 

Twiter: https://twitter.com/Kostarof
Facebook: https://www.facebook.com/kostarof
Youtube: https://www.youtube.com/kostaroftelevision/
Télegram: https://t.me/kostarofTV

(20/08/2018) EL IBEX 35 CIERRA EN POSITIVO Y SE ALEJA DE LA ZONA DE MÍNIMOS / ANÁLISIS TURQUÍA / DIVISAS

El selectivo español cerró con avances de 0,54% hasta los 9.468 puntos, alcanzando en algunos momentos del día cotas superiores a los 9.500 puntos.

Las previsiones alcistas de esta semana estarían respaldadas por la baja volatilidad de los mercados, los buenos resultados empresariales y su escasa repercusión aun en estas fechas y la evolución positiva de la macro, mientras que el impacto de la crisis turca se muestra limitada en las bolsas de mercados emergentes.

BBVA ha cerrado con retrocesos de 0,29%, augurando un futuro peor cuando S&P ha cambiado la perspectiva “estable” a negativa. Se prevé caídas para mañana. Otro protagonista en la jornada de hoy es ACS con una evolución negativa del 0,06%, acabando la jornada casi plana. La compañía sufre por el comportamiento de su socio italiano Atlantia, quien hoy cerraba con retrocesos del 4,6% penalizado por el desplome del puente en Génova. Este castigo se veía aun más por las declaraciones del gobierno italiano que afirmaba que revocara al concesión de Autostrade.

DIVISA

En el 2017 y mitad del ejercicio 2018, los especuladores apostaban a favor del euro contra el dólar, sin embargo, en cuatro meses esta apuesta se ha visto reducida considerablemente.

A principios del año los contratos a largo a favor del euro alcanzaban los 262.000 ahora 178.000 cayendo un 32%. Mientras que las propuestas bajistas se han visto aumentadas de los 86.000 contratos a los 167.358.

Este cambio de signo se ha visto marcado por el riesgo del Brexit, la preparación de presupuesto en Italia, la preocupación por el crecimiento en China y ahora las dudas por Turquía.

Frente a todo lo anterior, los expertos prevén una apreciación del euro frente al dólar que deben materializarse entre el segundo semestre del año y el primer trimestre del 2019. El valor debería situarse con respecto al dólar en los 1,22 dólares, aunque los expertos estiman que su valor real debería situarse entre el 1,25 y el 1,35.

¿ES POSIBLE QUE SE DE UN RESCATE EUROPEO A TURQUIA?

En el contexto de la crisis turca, destacamos el acuerdo firmado de permuta de divisas “swap” reciproco, entre Qatar y Turquía, para facilitar el comercio local a través de las monedas locales. Es una magnífica idea pero, en un contexto global, estas iniciativas ayudarán pero no eliminarán los problemas reales. Turquia está comprando tiempo, no soluciones.

Por otra parte, en los últimos días, Alemania está haciendo importantes esfuerzos en el ámbito diplomático para cuadrar el círculo. Por un lado, está estrechando relaciones con Rusia, no olvidemos la importancia del NORD STREAM 2 (Gaseoducto) para la economía alemana y los importantes intereses que empresas alemanas tienen en Rusia y en menor medida, Rusia en Alemania.

Paralelamente Europa y, por extensión, Alemania, necesitan de Turquía en el ámbito de la seguridad. Turquía es miembro de la OTAN y la importancia de que no escore al lado ruso es muy relevante. En este damero político, Turquía representa por una parte, una seguridad a la defensa europea y por otro, es un mercado importante para la Unión Europa en muchos aspectos y un posible socio cuando la situación política evolucione a los estándares que exige Europa.

Desde un punto de vista económico, que es el que nos ocupa, bancos y empresas europeas tienen importantes intereses en Turquía, el volumen de intercambio económico es significativo y la caída de la lira tiene hondas repercusiones en la economía europea. De hecho, el euro se está resintiendo. A Estados Unidos la componente económica le repercute en menor medida. No estamos hablando de Méjico o Cánada.

Frente a todo lo anterior y aun reconociendo las debilidades de la economía turca, la situación de la lira no refleja la realidad, por lo que Europa tiene más que perder que EEUU en esta guerra iniciada por Trump. Si esta situación es así y este análisis, aunque somero, representa la realidad, es posible que Europa deba plantarse el rescate de Turquía más cuando Alemania y, en menor medida, Francia están afectadas económicamente por la situación de Turquía.

A todo lo anterior habría que añadir la función que desempeña Turquía con relación a la gestión de los refugiados. Este contexto nos hace pensar que sería viable un rescate de Turquía por parte de la Unión Europea, aunque se chocará con el personalismo de Erdogan y las condiciones de control que este último debería de aceptar por parte de la UE. La Unión Europea si puede ser una solución.

Desde este foro señalamos esta posibilidad como una forma de favorecer la evolución del euro en relación al dólar, minimizar o eliminar el impacto que tendría un alejamiento político y militar por parte de Turquía de la UE a favor de Rusia, evitar la entrada de Turquía en una espiral inflacionaria junto con una caída relevante de su economía y del poder adquisitivo de los turcos que, tarde o temprano, tendrá su reflejo económico en toda Europa. Creemos que Estados Unidos, con su actual política económica, ha descontado el efecto turco en su economía.

PROXIMAS JORNADAS

Actas de la Fed y BCE, Indicadores Adelantados y de Confianza de Europa y reunión de banqueros en EEUU.

APUNTES Y RECOMENDACIONES SOBRE SECTORES DE GRAN IMPORTANCIA. POR SI LLEVAMOS RAZÓN.

IBEX 35/ MERCADO CONTINO

SECTOR ELÉCTRICO ESPAÑOL

Los españoles seguiremos pagando más cara la energía eléctrica, y esto como no, es para estar preocupados. No obstante a los inversores nos vendrá bien disponer de acciones de empresas del sector. Este incremento de precio de la energía eléctrica no se debe a ineficiencias y/o mala gestión de las empresas si no una clara intervención política que cada vez más, está tomando posiciones en dicho sector y cuyas decisiones las sufriremos todos los españoles.

A la ya comentada opción por Naturgy, pues creemos que favorecerá los dividendos de los accionistas en los próximos 2-3 años, añadimos ahora otras empresas del sector, pues serán todas, las beneficiadas por las decisiones políticas. Hará falta una mayor información de los gestores de estas empresas sobre el destino de los posibles dividendos para que nuestras recomendaciones se transformen en nombres concretos. Asimismo no olvidemos que las petroleras están empezando a ser unos actores relevantes por su posicionamiento e inversiones en dicho sector, esto último favorecerá a largo plazo a los accionistas de las petroleras, aunque en el corto plazo sus dividendos se verán afectados, más atendiendo a la política de penalización que está sufriendo el uso de los combustibles fósiles por parte del gobierno frente a la utilización de vehículos hibridos o totalmente eléctricos.

Solo cabe preguntarnos sobre lo que está sucediendo, lo siguiente:

¿Cómo revertirá en el “sector político” las decisiones que los políticos están tomando para que los españoles paguemos más cara la energía eléctrica?... Tarde o temprano nos enteraremos y veremos episodios judiciales similares a los vivimos en la construcción. Al tiempo.

MEDIOS DE COMUNICACIÓN

Los dos grandes grupos de comunicación, ATRESMEDIA y MEDIASET, han presentado resultados no tan llamativos en el primer semestre del año. Creemos que esto es sólo la punta del iceberg de lo que se avecina. Veamos la situación.

Por una parte, y tras disfrutar de un “casi monopolio” en la publicidad de televisión la situación se ha tornado complicada, el futbol ya no es un seguro, pues las plataformas de pago han copado su difusión. Por otra parte, han aparecido nuevos competidores como NETFLIX o HBO que con una filosofía también de pago se están haciendo con el mercado de las series. La flexibilidad que ofrecen es demoledora para los grupos de comunicación anteriormente citados.

No quisiéramos pensar que basaran su futuro desarrollo en programas del corazón, Supervivientes, etcétera. Necesitan de una nueva estrategia. Les debería preocupar cuál es el comportamiento de los jóvenes en relación a los medios pues ¿cuántos jóvenes ven hoy la televisión frente a los que utilizan plataformas de pago para ver películas o series?. El negocio no puede fundamentarse en un sector de la población que va disminuyendo paulatinamente. Es la naturaleza.

Nuestras recomendaciones a los inversores tienen que ir dirigidas a ser prudentes en la toma de posiciones en este sector. Salvo que sus dirigentes acometan con estrategias solidas los problemas que ya están a la vuelta de la esquina.

SECTOR BANCARIO

Los grandes bancos españoles han disminuido en un 1,7% el número de empleados en el primer semestre del año. Creemos que su problema no está en sus plantillas sino en sus estrategias de digitalización y en el nuevo marco bancario que les exigirá mayores provisiones. Al tiempo.

Es posible que asistamos a un rally de dividendos a corto/medio plazo pero la realidad se impondrá y aquellos que no se transformen dejarán de ser valores atractivos.

Si a lo anterior, se une que los países emergentes, como ya se ha visto en el caso de Turquía, Argentina, Brasil, etc., no representaran el granero de dividendos que eran, los bancos españoles se resentirán a corto plazo. Volvemos a reiterar que la solución no pasa por ampliar las comisiones de los servicios prestados a los usuarios pues estos se dirigirán con sus activos a aquellos bancos que les ofrezcan mejores condiciones- que se hayan transformado digitalmente-.

Nuestra recomendación es aprovechar esta situación para beneficiarnos de los dividendos y reconsiderar las posiciones a largo.

SECTOR INMOBILIARIO

Algo se está moviendo en el sector. Las rentabilidades a corto están apareciendo más rápidamente de lo que cabía esperar. Había que identificar si esas rentabilidades son una tendencia de mercado o una erupción de capital exterior que ve en nuestro país un lugar de inversión inmobiliaria.

Si es el mercado de inversores habituales, que han decidido volver a apostar por este sector, este incremento se seguirá manteniendo aunque evidentemente con unas tasas menores. Si de lo que se trata es de una inversión exterior puntual sería conveniente analizar inversión a inversión para no ser el último de la cadena y encontrarnos con un activo en su momento de mayor valoración.

Nuestra recomendación en el sector es de prudencia, aunque evidentemente los dividendos se harán presentes en el periodo 2018/2019.