(2/08/2018) BATACAZO AL IBEX 35 EN UNA SESIÓN DONDE PIERDE EL SOPORTE DE LOS 9.700

El selectivo español retrocede un 1,03% en la jornada de ayer y pierden los 9.700 puntos. La sesión estuvo marcada por los retrocesos de los mercados internacionales, los datos macro, resultados empresariales y la guerra comercial entre EEUU y China.

Cie Automotive se deja un 1,56% después de reactivar el temor por la subida de aranceles en los componentes para la automoción, al igual que el sector acerero. Por ello, Arcelor Mittal, cae un 3% anulando las subidas de ayer. Hay que seguir con precaución la evolución de los valores de este sector pues pueden ser una fuente de malas noticias económicas.

En cuanto al sector bancario, las cuenta de Societe Generale y Barclays y las tensiones en la ofensiva comercial de EEUU tienen su influencia en las cotizaciones del sector, de tal modo que dejan a BBVA con un retroceso del 2,8%, acotándose la acción en los 6€ por acción, mientras que CaixaBank s¡ se dejaba un 1,64%, registrando el mínimo intradía por debajo de los 4€. A pesar de la valoración positiva que anunciaban las firmas de inversión, Banco Sabadell cierra en negativo con un 0,73%. RBS retiraba su consejo de “infraponderar” para situarlo en “igual que el sector”. En los próximos meses este sector deberá valorar su estrategia en la aplicación de comisiones si no quiere perder pasivo que fluirá a soluciones en la red y que será difícil recuperar. No parece rentable centrar el objetivo en el cliente para que pague los platos rotos de tener tipos cero.

No perdemos de vista a DIA, quien ayer se dejaba un 1,63% y se situaba ya con un 1,82€ situándose en nuevos mínimos históricos. El “rally” bajista al que está sometido el valor puede ser una ocasión para los inversores que conozcan el sector.

MERCADO CONTINÚO

Duro Felguera se alzaba con un 1,42%, dejando atrás varias jornadas a la baja. El grupo industrial anunciaba la desinversión en una nueva filial, DF Rail, especializa en material para vías férreas. Con esta venta su caja se situaría en 13,6 millones de euros. Sus acciones tocaban máximos de 0,03 €. Señalamos como valor de interés para los inversores a Técnicas Reunidas que cayó 1,91%. Volvemos a repetir nuestro análisis anterior con relación a los cambios en el sector de las empresas EPC. Es necesario adaptarse a la nueva situación si se quieren mejorar los márgenes del negocio.

INTERNACIONAL

La economía estadounidense se muestra optimista según informaba la Reserva Federal. Se podrán ver dos nuevas subidas de interés de aquí a final de año, siguiendo el guión previsto. El Banco de Inglaterra, por su parte, aprobaba la subida de tipos de 0,5% hasta el 0,75%, máximo desde 2009. Esta decisión, hace resurgir a la libra quien sale de mínimos en la cotización con relación a otras monedas.

El BCE por su parte, se queda rezagada de la evolución que se está produciendo en el resto de bancos centrales, y mantiene su hoja de ruta de finalizar su compra de activos a final de año y no subir los tipos de interés hasta el verano que viene. Esta decisión tendrá su repercusión en las cuentas de resultados de los bancos de la Eurozona sino cambian su estrategia de negocio, comprobado el cambio que se está produciendo en el resto de bancos centrales con relación a los tipos.

PARA HOY…

Resultados empresariales de IAG, PMI servicios España y UEM, Ventas por menor UEM, datos macro EEUU (Balanza Comercial,…)

(1/08/2018) COMIENZA EL MES DE VACACIONES CON RETROCESOS EN EL IBEX 35

El selectivo español comenzó ayer sus vacaciones con pérdidas del 0,72% hasta los 9.799 puntos, perdiendo el soporte de los 9.800 puntos en el comienzo del mes.

Los resultados empresariales de Red Eléctrica llevaban consigo unas pérdidas del 0,69%, ajustándose a lo que ya se esperaba, aumentar un 5% sus beneficios hasta los 357 millones de euros. El cierre de ayer consolidaba un incremento acumulando del año en un 2%, mientras ArcelorMittal caía un 2,24%, dejando un balance positivo hasta la fecha con un aumento del 1,7%. El alcance de la guerra arancelaria está azotando a este valor, ya que el acero puede salir mal parado ante el aumento de los aranceles.

Los resultados del grupo han incrementado en 31,5% su beneficio neto y sus acciones dejaban máximos intra día de 28€. Este valor está cobrando gran volatilidad por las tensiones comerciales que explicaremos en el apartado INTERNACIONAL.

No perdamos de vista a Dia, con unas pérdidas de 2,14%. Ayer sus acciones volvían a alcanzar mínimos históricos, llegando al 1,80€ y perdiendo el soporte de los 2€. Causa de ello se encuentra en la publicación de cuentas la anterior semana, que dejó a los inversores sin un rumbo claro. No obstante, creemos que el valor ha tocado suelo.

Por último, destacamos a Amadeus quien retrocede un 0,85%, a pesar de presentar interés a la CNMV por TravelClick, pudiendo llegar a ser la mayor inversión de la compañía. Además, las empresas de cotización como JP Morgan e Imperial Capital presentaban mejoras en la valoración de Amadeus pero, aun por debajo del precio de cotización.

MERCADO CONTINÚO

Duro Felguera vuelve a ser protagonista dejándose un 12,19% en la jornada de ayer. Con la ampliación de capital, vía acciones, de la asimilación de 4.656 millones de nuevas acciones, el grupo industrial pierde valor. Con las acciones cotizando en mínimos inferiores a los 0,03, su capitalización se encuentra por encima de los 100 millones. Entendemos que seguirá sufriendo en el mercado continuo

Queremos resaltar a Naturgy con una variación plana en el día de ayer. Entendemos que es un valor orientado a los accionistas, en el sentido de que en el medio plazo, los accionistas recibirán un dividendo importante que recomendamos materializar.

INTERNACIONAL

La jornada de ayer en el plano internacional dejó marca gracias al presidente de EEUU Donald Trump, quien ya informaba del aumento de los aranceles a los productos chinos del 10 al 25%.

Este conflicto dejaba a las bolsas de buena parte del mundo cerrando a la baja y con alta volatilidad. Este hecho podrá frenar el crecimiento económico global e incluso, frenar los buenos resultados empresariales de empresas estadounidenses que estén sometidas a estas tensiones comerciales.

En cuanto al mercado de divisas, durante esta semana, se ha visto calmado por la perspectiva de actuación de los bancos centrales presentaban respecto a las políticas monetarias que llevarán a cabo.

PARA HOY…

Subasta de bonos y obligaciones españoles, cambio desempleo España, precios industriales- UEM.

(25/07/2018) EL TEMOR Y LA INCERTIDUMBRE MARCARON LA JORNADA DE AYER EN EL SELECTIVO ESPAÑOL

El IBEX 35 cedío un 0,72% situándose en los 9.703 puntos básicos, en una jornada caracterizada por los resultados empresariales y las tensiones proteccionistas.

La Bolsa española cerró el día de ayer con frialdad, a pesar de la avalancha de resultados empresariales, la incertidumbre sobre la cumbre de EEUU y Europa y la reunión del BCE. La previsión de las dos próximas jornadas no se alejaran de lo ocurrido en el día de ayer. El martes el selectivo no falló en su ataque a los 9.800 puntos en contra, hoy ha funcionado el soporte de los 9.700.

A la espera de novedades en política comercial tras la reunión entre Donald Trump y Jean Claude Juncker, que dio comienzo con los mercados europeos ya cerrados, centraremos la atención en en la primera de las tres oleadas de resultados empresariales de la temporada en el Ibex.

En cuanto al mayor banco del selectivo español, Santander, ha anunciado un beneficio de 3.752 millones en el primer semestre del año. El martes, sus acciones remontaron un 1,7% hasta los 4,74€. Ayer los títulos retrocedían un 0,58%, son resultados en la línea de lo esperado. Pero es más, la corrección que ha sufrido creemos que le volverá a situar en el valor que presentaba la acción del banco antes de presentar sus resultados, al tiempo que creemos que sufrirá una corrección a la baja. El resto de bancos no ha presentado un rumbo claro, CaixaBank alzándose un 0,16% y Sabadell un 0,04% y cediendo BBVA un 1,75% (empieza a sentir la devaluación de la lira turca en esta y posiblemente en las próximas jornadas) y Bankia un 1,02% (quizá fruto de la situación que está atravesando como consecuencia de las decisiones que tomará el gobierno con relación a su futuro).

Centrándonos ahora en Iberdrola,  el martes acumulaba una revalorización del 10% desde el comienzo de 2018. Ayer corregía un 1,36%. Antes de la apertura, Iberdrola comunicaba un beneficio 1.410 millones de euros, un 7% menos respecto al año anterior, a pesar de que esta disminución no afectará al conjunto del año si se mantiene su criterio respecto al efecto que tendría en el precio de la luz y el posible cierre de las nucleares. Dentro del sector, Naturgy, publicará hoy sus cuentas, cediendo un 0,09% y Endesa, que las presentó el martes  ha aumentado un 0,72%. En el caso de la presentación de cuentas de Cie Automotive, se sitúa en la cola con un retroceso del 3,55% en una jornada muy bajista a pesar del crecimiento del 20% en este semestre, todo elo debido a las perspectivas que presenta su negocio. En el caso de Aena, su beneficio creció un 11,6% hasta alcanzar los 514 millones en el primer semestre, a pesar de que ha cedido un 3% en el día de ayer.

Telefónica, próxima a sus publicaciones de cuentas, ha cerrado con un recorte del 0,23% y no ha aprovechado el “boom” de su filial alemana, sorprendiendo a inversores y analistas, puesto que sus acciones se han disparado en la Bolsa de Francfort más de un 8%.

¡¡MERCADO CONTINUO!!

La CNMV anuncia que los inversores de Duro Felguera deben actuar con cautela tras la ampliación de capital sufrida. El martes ya comentamos los riesgos que presenta este valor.

INTERNACIONAL

La próxima reunión de Trump y el presidente de la Comisión Europea puede dar una tregua al euro, aunque el objetivo de la reunión es reducir las tensiones entre ambos, sin marcar aranceles a EEUU desde la Unión europea.

PARA HOY                                                                           

Resultados empresariales de: Airbus Group, Atresmedia, Bankia, Bankinter, DIA, Ferrovial, Gestamp, Mapfre, Telefónica, entre otros.

(20/07/2018) VARAPALO A LOS 9.700 PUNTOS. CLAVES DE LA JORNADA

El Ibex 35 encadena siete sesiones fluctuando en un rango de 50 puntos básicos.

A media jornada, las pérdidas lideradas por ArcelorMittal, Cie Automotive y Acerinox lastran al selectivo español, estas pérdidas pueden estar relacionadas con la histórica multa impuesta ayer por Europa a Google, al considerar Trump este hecho como un ataque a EEUU que tendrá repercusión en las firmas españolas orientadas a la exportación, como son las citadas anteriormente. Sobre todo, porque estos valores en las últimas jornadas habían sufrido alzas significativas, ya que son valores que tienen buena perspectiva de negocio pero tienen un componente exportador importante.

Sin perder de vista a Siemens Gamesa, que se sitúa en primer lugar en la parte alcista con un 2,18%, gracias a los resultados de su apuesta en dotar a sus electrodomésticos con conectividad e inteligencia y al entorno cambiante de las energías renovable. Seguido de valores al alza como Aena con un 0,89%, el motivo principal es que no habrá huelga por parte del personal de tierra de los aeropuertos de Aena.

Además, Día marca nuevos mínimos acercándose a los 2€ por acción como ya venimos advirtiendo en jornadas anteriores. Puede ser que haya tocado “suelo”.

La banca vuelve a ejercer sobre el índice presión a la baja. Después de que ayer Sabadell destacase por sus subidas tras el anuncio de la venta a Cerbeus y Deutsche Bank de activos inmobiliarios por 11.500 millones, encabeza hoy los números rojos en su sector.

Mediaset, uno de los peores valores del año, abre camino alcista hasta los 7€ por acción. Siendo este, uno de los mejores de la jornada. Después del castigo sufrido semanas anteriores como consecuencia del impacto negativo que tuvo en la audiencia tras la eliminación de España en el mundial.

En cuanto, a resultados empresariales los inversores esperan las cuentas de los bancos la próxima semana, pero las expectativas no son muy buenas, según explica un operador de un banco español. Las próximas sesiones también incluirán resultados empresariales de empresa industriales del Ibex 35.

INTERNACIONAL

En una entrevista a la CNBC, Donal Trump amena con imponer aranceles sobre importaciones chinas por valor de 500.000 millones dólares endureciendo aun más la guerra. Este hecho se ha visto reflejado en la caída del yuan, inquietando a los inversores asiáticos.

Por último, el Mib de la Bolsa Italiana lidera los recortes después de que el de jefe del comité del senado Italiano, Claudio Borghi, afirmara que Italia saldrá del euro tarde o temprano.

Dada la presión de que los tipos en EEUU seguirán subiendo, las previsiones de crecimiento pueden verse mermadas por el miedo de los inversores a que las exportaciones se vean minoradas tanto por la revalorización del dólar como por la guerra comercial comenzada con Trump. Ello tendrá repercusión negativa en las bolsas europeas al no esperarse un ciclo alcista.