(25/07/2018) EL TEMOR Y LA INCERTIDUMBRE MARCARON LA JORNADA DE AYER EN EL SELECTIVO ESPAÑOL

El IBEX 35 cedío un 0,72% situándose en los 9.703 puntos básicos, en una jornada caracterizada por los resultados empresariales y las tensiones proteccionistas.

La Bolsa española cerró el día de ayer con frialdad, a pesar de la avalancha de resultados empresariales, la incertidumbre sobre la cumbre de EEUU y Europa y la reunión del BCE. La previsión de las dos próximas jornadas no se alejaran de lo ocurrido en el día de ayer. El martes el selectivo no falló en su ataque a los 9.800 puntos en contra, hoy ha funcionado el soporte de los 9.700.

A la espera de novedades en política comercial tras la reunión entre Donald Trump y Jean Claude Juncker, que dio comienzo con los mercados europeos ya cerrados, centraremos la atención en en la primera de las tres oleadas de resultados empresariales de la temporada en el Ibex.

En cuanto al mayor banco del selectivo español, Santander, ha anunciado un beneficio de 3.752 millones en el primer semestre del año. El martes, sus acciones remontaron un 1,7% hasta los 4,74€. Ayer los títulos retrocedían un 0,58%, son resultados en la línea de lo esperado. Pero es más, la corrección que ha sufrido creemos que le volverá a situar en el valor que presentaba la acción del banco antes de presentar sus resultados, al tiempo que creemos que sufrirá una corrección a la baja. El resto de bancos no ha presentado un rumbo claro, CaixaBank alzándose un 0,16% y Sabadell un 0,04% y cediendo BBVA un 1,75% (empieza a sentir la devaluación de la lira turca en esta y posiblemente en las próximas jornadas) y Bankia un 1,02% (quizá fruto de la situación que está atravesando como consecuencia de las decisiones que tomará el gobierno con relación a su futuro).

Centrándonos ahora en Iberdrola,  el martes acumulaba una revalorización del 10% desde el comienzo de 2018. Ayer corregía un 1,36%. Antes de la apertura, Iberdrola comunicaba un beneficio 1.410 millones de euros, un 7% menos respecto al año anterior, a pesar de que esta disminución no afectará al conjunto del año si se mantiene su criterio respecto al efecto que tendría en el precio de la luz y el posible cierre de las nucleares. Dentro del sector, Naturgy, publicará hoy sus cuentas, cediendo un 0,09% y Endesa, que las presentó el martes  ha aumentado un 0,72%. En el caso de la presentación de cuentas de Cie Automotive, se sitúa en la cola con un retroceso del 3,55% en una jornada muy bajista a pesar del crecimiento del 20% en este semestre, todo elo debido a las perspectivas que presenta su negocio. En el caso de Aena, su beneficio creció un 11,6% hasta alcanzar los 514 millones en el primer semestre, a pesar de que ha cedido un 3% en el día de ayer.

Telefónica, próxima a sus publicaciones de cuentas, ha cerrado con un recorte del 0,23% y no ha aprovechado el “boom” de su filial alemana, sorprendiendo a inversores y analistas, puesto que sus acciones se han disparado en la Bolsa de Francfort más de un 8%.

¡¡MERCADO CONTINUO!!

La CNMV anuncia que los inversores de Duro Felguera deben actuar con cautela tras la ampliación de capital sufrida. El martes ya comentamos los riesgos que presenta este valor.

INTERNACIONAL

La próxima reunión de Trump y el presidente de la Comisión Europea puede dar una tregua al euro, aunque el objetivo de la reunión es reducir las tensiones entre ambos, sin marcar aranceles a EEUU desde la Unión europea.

PARA HOY                                                                           

Resultados empresariales de: Airbus Group, Atresmedia, Bankia, Bankinter, DIA, Ferrovial, Gestamp, Mapfre, Telefónica, entre otros.

(24/07/2018) SEMANA ALCISTA PARA EL IBEX 35 MANTENIENDO LOS 9.700 PUNTOS

Semana de resultados empresariales en Europa. A continuación, balance de situación de las empresas cotizadas en el mercado continuo español y en el IBEX 35.

Después de que el IBEX 35 cierre su decima jornada con el soporte de los 9.700 puntos, las expectativas positivas de esta jornada nos hacen creer que nos depara un futuro alcista rompiendo dicho techo y situando al selectivo español por encima de los 9.800 puntos. La realidad es que los indicadores económicos globales no parecen apuntar en esa dirección. Es posible que, si se produce, se trate de un mero “rebote técnico” y la realidad se acompase a las expectativas reales de la economía.

La mayor concentración de resultados empresariales en las tres próximas jornadas será clave para que se decida el futuro del selectivo.

El día de hoy ha estado marcado por la eléctrica Endesa que aumentó su beneficio un 15%, hasta alcanzar los 752 millones de euros, más de la mitad de los objetivos marcados para el conjunto del año. Ayer, Endesa, se situaba como la séptima mayor subida del IBEX 35 en lo que va de año, con un 13,5% de revalorización. Hoy, debido a la recogida de beneficios ha cedido un 1,05%. El futuro del sector vendrá marcado por la regulación que haga el actual gobierno en contraposición con el anterior y el grado de “concesiones” que otorgue al mismo. Esa “dependencia” de la regulación puede que haya influido en los resultados empresariales de la eléctrica y tras los mismos se encuentren otro tipo de iniciativas o intereses accionariales. En este mismo sector también destacan valores como Naturgy cediendo un 1,11% e Iberdrola un 0,95%, cerrando un primer semestre brillante para el IBEX. En el primer caso, es claro que la comercialización se plantea como un negocio de gestión optimizada y empiezan a verse algunos resultados que deberán confirmarse tanto en tendencia como en realidad a final del año.

Este sector alcista se ha visto contrarrestado por el sector bancario. Los Las firmas internacionales de inversión han aplazado los informes sobre el mismo, a la espera de resultados empresariales del sector. Mañana, Santander, será el que dé un paso al frente, publicando las cuentas del primer semestre con sus acciones en 4,7€ por encima de los 75.000 millones de euros de capitalización y con una revalorización de 1,70%. Estos datos no deben enmascarar la realidad a la que se enfrenta el sector y, en especial, el banco Santander en relación a la incorporación de nuevas soluciones tecnológicas. Aun reconociendo los esfuerzos que está haciendo el banco, el camino por recorrer está lleno de obstáculos y los enfoques deben ser realmente innovadores si quiere mantener la posición que, por el momento, ostenta en el sector. Por otra parte sería conveniente conocer la respuesta de los clientes a su política de comisiones (fidelización) algo que, por el momento, parece no reflejarse en la evolución de su cotización pero que tarde o temprano aparecerá.

El resto de bancos también han cerrado con alzas en la jornada de hoy.

Los valores en “verde” han sido ArcelorMittal con un positivo de 5,4% (confirmando su tendencia de las últimas semanas), la mejor sesión desde mediados de octubre de 2017, Indra con un alza de 4,62% después de que Kepler Chevreux, una importante firma de inversión, haya revisado a la baja su valoración sobre la tecnológica española, aunque creemos que no ha considerado dos aspectos fundamentales, por una parte la reorganización del negocio que está acometiendo y cuyos resultados están por materializarse y, por otra, la previsión de inversiones en el sector de la defensa que, de confirmarse, hará que sea un valor a tener en cuenta. Hace un año su precio objetivo se situaba en 14,4€ y hoy su precio objetivo se situaba en 14€, lo que supone un potencial del 48,5%, disminuyendo el batacazo que Goldman Sachs dejó a al tecnológica española después de recomendar venta en su último informe que, sin duda, no consideraba los aspectos señalados de la reorganización y las inversiones en defensa, y Acerinox aumentando un 3,46%.

En la agenda de mañana, Mediaset España, también publicará resultados. Firmas de inversión como JP Morgan han recortado su valoración desde los 9,8 hasta los 9,2 lejos de los 6,77€ con los que cerraba hoy y cediendo un 0,59%. Resaltamos que Mediaset es una de las empresas mas azotadas por inversores y analistas en el último semestre, quizá esperando un cambio de enfoque interno y externo.

En negativo encontramos a Cellnex con un 2,68% y Melía cediendo un 2,54%.

¡¡NUEVA SECCIÓN!! MERCADO CONTINÚO

Duro Felguera, ha cerrado con un alza de 1,13%. El grupo industrial asturiano ha explicado que ha completado con éxito su ampliación de capital de 125 millones de euros. El siguiente escalón será la asimilación de nuevos títulos procedentes de la ampliación. Aunque es precipitado todavía, habría que conocer el detalle del plan que regirá el futuro de la compañía para que sea una compañía atractiva para los inversores.

PARA MAÑANA…

Resultados empresariales de Santander, Iberdrola, Aena, Cie Automotive, Mediaset España, Ebro Foods y Ence, entre otros.

(20/07/2018) VARAPALO A LOS 9.700 PUNTOS. CLAVES DE LA JORNADA

El Ibex 35 encadena siete sesiones fluctuando en un rango de 50 puntos básicos.

A media jornada, las pérdidas lideradas por ArcelorMittal, Cie Automotive y Acerinox lastran al selectivo español, estas pérdidas pueden estar relacionadas con la histórica multa impuesta ayer por Europa a Google, al considerar Trump este hecho como un ataque a EEUU que tendrá repercusión en las firmas españolas orientadas a la exportación, como son las citadas anteriormente. Sobre todo, porque estos valores en las últimas jornadas habían sufrido alzas significativas, ya que son valores que tienen buena perspectiva de negocio pero tienen un componente exportador importante.

Sin perder de vista a Siemens Gamesa, que se sitúa en primer lugar en la parte alcista con un 2,18%, gracias a los resultados de su apuesta en dotar a sus electrodomésticos con conectividad e inteligencia y al entorno cambiante de las energías renovable. Seguido de valores al alza como Aena con un 0,89%, el motivo principal es que no habrá huelga por parte del personal de tierra de los aeropuertos de Aena.

Además, Día marca nuevos mínimos acercándose a los 2€ por acción como ya venimos advirtiendo en jornadas anteriores. Puede ser que haya tocado “suelo”.

La banca vuelve a ejercer sobre el índice presión a la baja. Después de que ayer Sabadell destacase por sus subidas tras el anuncio de la venta a Cerbeus y Deutsche Bank de activos inmobiliarios por 11.500 millones, encabeza hoy los números rojos en su sector.

Mediaset, uno de los peores valores del año, abre camino alcista hasta los 7€ por acción. Siendo este, uno de los mejores de la jornada. Después del castigo sufrido semanas anteriores como consecuencia del impacto negativo que tuvo en la audiencia tras la eliminación de España en el mundial.

En cuanto, a resultados empresariales los inversores esperan las cuentas de los bancos la próxima semana, pero las expectativas no son muy buenas, según explica un operador de un banco español. Las próximas sesiones también incluirán resultados empresariales de empresa industriales del Ibex 35.

INTERNACIONAL

En una entrevista a la CNBC, Donal Trump amena con imponer aranceles sobre importaciones chinas por valor de 500.000 millones dólares endureciendo aun más la guerra. Este hecho se ha visto reflejado en la caída del yuan, inquietando a los inversores asiáticos.

Por último, el Mib de la Bolsa Italiana lidera los recortes después de que el de jefe del comité del senado Italiano, Claudio Borghi, afirmara que Italia saldrá del euro tarde o temprano.

Dada la presión de que los tipos en EEUU seguirán subiendo, las previsiones de crecimiento pueden verse mermadas por el miedo de los inversores a que las exportaciones se vean minoradas tanto por la revalorización del dólar como por la guerra comercial comenzada con Trump. Ello tendrá repercusión negativa en las bolsas europeas al no esperarse un ciclo alcista.