Las tensiones generadas por la amenaza de un impago en Estados Unidos durante la primera mitad de la semana han disminuido en los últimos días. El acuerdo alcanzado entre los dos principales partidos políticos, demócratas y republicanos, para elevar el techo de deuda ha reducido la tensión en los mercados financieros. Dado el escaso número de noticias relevantes, estos avances en las negociaciones han adquirido mayor protagonismo.

No obstante, la relajación con la que los inversores están abordando el plazo límite del 1 de junio ha dado lugar a un resurgimiento de las tensiones relacionadas con la política monetaria de la Reserva Federal. Si se confirma el acuerdo para elevar el techo de deuda, la estabilidad de los bancos y la persistencia de la inflación vuelven a plantear el temor de tasas de interés más altas durante un período prolongado. Incluso se considera nuevamente la posibilidad de un aumento adicional de las tasas. Los últimos datos, como el informe de solicitudes de desempleo en Estados Unidos, que resultaron mejores de lo esperado, han llevado a los mercados a asignar una probabilidad del 33% a un aumento de las tasas de la Reserva Federal en su reunión de junio. Hace solo unas semanas, esta cifra apenas alcanzaba el 5%.

NADASDAQ 100

Este cambio en la percepción de la evolución de las tasas de interés en Estados Unidos en el corto y mediano plazo ha provocado un cambio significativo en los mercados de divisas. El dólar ha experimentado un impulso al alza debido a las mayores presiones derivadas de la Reserva Federal. A principios de mayo, el euro alcanzó su máximo cercano a los 1,11 dólares, mientras que en la actualidad se sitúa en torno a los 1,07 dólares. La libra esterlina también ha experimentado una corrección, intentando mantenerse cerca de los 1,24 dólares.

Esta tendencia alcista del dólar también se ha reflejado en los rendimientos de los bonos. En tan solo una semana, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años ha aumentado más de 25 puntos básicos, situándose por encima del 3,65% en la sesión de hoy. Los analistas han pasado de anticipar una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal a considerar la posibilidad de un aumento adicional. El incremento en los costos de financiamiento también se ha reflejado en Europa, donde el rendimiento de los bonos alemanes se acerca al 2,50%, y el bono español a diez años se sitúa alrededor del 3,55%, 25 puntos básicos por encima del nivel alcanzado la semana pasada.

Los inversores en acciones están atentos a los notables ajustes observados tanto en las divisas como en los bonos. Wall Street registró ganancias al cierre de ayer, pero se desacelera de cara a la apertura de hoy. En Asia, el índice Nikkei de Japón continúa con su racha alcista, alcanzando máximos desde la época de la burbuja, mientras que el índice CSI 300 de China no logra recuperarse debido a las crecientes señales de debilidad macroeconómica.

La Bolsa española se esfuerza por seguir el ritmo de los avances recientes en Wall Street y el resto de Europa, después de quedarse rezagada respecto a otros índices del continente. La fase de consolidación persiste, y el Ibex registró su novena sesión consecutiva cerrando en un rango inferior a los 35 puntos respecto al nivel de los 9.200. En la sesión de hoy, los movimientos son moderados, y el Ibex lucha por alcanzar los 9.234 puntos con los que finalizó la semana pasada, buscando así cerrar la semana con un balance positivo.

IBEX SEMANAL INCLUIDOS DIVIDENDOS

Los bancos están mostrando una ligera mejoría en comparación con las sesiones anteriores, debido a las expectativas de tasas de interés más altas en un período prolongado. Banco Sabadell y Unicaja se esfuerzan por acercarse nuevamente al nivel de un euro por acción, mientras que BBVA busca consolidar el nivel de 6,50 euros por acción a la espera de más noticias desde Turquía.

Las acciones de Telefónica continúan corrigiendo las ganancias con las que comenzaron la semana, influenciadas por la revisión estratégica de Vodafone sobre su negocio en el mercado español de telecomunicaciones. Los analistas de Deutsche Bank han retirado hoy su recomendación de "comprar" acciones de Telefónica Deutschland.

El resto de bolsas europeas intenta mantener la tendencia alcista observada en Wall Street en los últimos días, a medida que disminuye la amenaza de un posible impago en Estados Unidos. Sin grandes referencias macroeconómicas en la agenda del día, los inversores están pendientes de los movimientos de las divisas y los bonos, y el índice paneuropeo Stoxx 600 tiene la oportunidad de consolidar el rango de los 460-470 puntos en el que se ha mantenido en las últimas semanas.

A medida que la temporada de presentación de resultados pierde intensidad, los movimientos en acciones y empresas adquieren mayor relevancia en la renta variable europea. Las acciones de Telecom Italia han experimentado un repunte a la espera de una oferta inminente por su red fija. Los avances son aún más notables en el caso de la también italiana Autogrill, cuya cotización ha subido hasta un 5% debido al aumento de participación anunciado por Dufry, una empresa especializada en tiendas libres de impuestos, que también cotiza al alza en la Bolsa de Zurich.

Las empresas vinculadas al petróleo se benefician de los nuevos indicios de recuperación en el precio del crudo. Aunque las esperanzas de un acuerdo próximo sobre el techo de deuda en Estados Unidos han reducido las alarmas, el petróleo se ve afectado por la presión de la

 Reserva Federal y el repunte del dólar, que es la moneda dominante en el mercado de materias primas. El barril de petróleo Brent intenta consolidarse en torno a los 76 dólares, mientras que el barril de petróleo West Texas Intermediate (WTI), utilizado como referencia en Estados Unidos, se sitúa en torno a los 72 dólares.

El precio del oro también se ve afectado por las presiones de la Reserva Federal y el dólar, así como por la menor demanda como refugio debido a la disipación de la amenaza de impago en Estados Unidos. Después de un período de corrección en las últimas jornadas, el oro se mantiene por debajo de la barrera de los 2.000 dólares por onza. El entorno actual también afecta negativamente al bitcoin, con recortes en el mercado de criptomonedas y mínimos intradía por debajo de los 27.000 dólares.