Lo más significativo de esta reunión es que los miembros del comité han revelado sus proyecciones para el final del año en cuanto al Producto Interno Bruto, la tasa de desempleo, la inflación y, especialmente, los tipos de interés. A pesar de que estas previsiones pueden variar con respecto a la realidad y no comprometen las decisiones futuras, la mediana de estas proyecciones apunta a un aumento adicional de 0,25 puntos porcentuales antes de que termine el año, llevando el rango de tipos al 5,5%-5,75%, antes de iniciar una reducción gradual en los próximos dos años. De los miembros del comité, 12 respaldan este aumento adicional, mientras que 7 creen que no será necesario realizar más incrementos.
Aún más relevante es el hecho de que los miembros del comité prevén mantener los tipos más altos durante un período más prolongado de lo que se esperaba anteriormente. Para el cierre de 2024, los tipos se proyectan en el rango del 5,0%-5,25% (con un 5,1% como mediana de las previsiones), y para 2025, se estiman en torno al 4% (con un 3,9% como mediana). Estas cifras representan medio punto porcentual más altas que las proyecciones previas.
En una rueda de prensa posterior a la reunión, Powell reiteró su enfoque firme contra la inflación, destacando que "sin estabilidad de precios, la economía no funciona para nadie". Sin embargo, también indicó que la política monetaria futura se ajustará según sea necesario en función de los datos económicos entrantes. En sus propias palabras, "estas previsiones no representan una decisión del comité ni un plan de acción. Si la economía no evoluciona como se espera, ajustaremos la política monetaria para promover el máximo empleo y la estabilidad de precios".
La Reserva Federal no prevé una recesión, pero sí anticipa un período de bajo crecimiento, con un crecimiento proyectado del 2,1% para este año y solo un 1,5% en 2024 (un año electoral), seguido de un 1,8% en los dos años siguientes. La tasa de desempleo se espera que alcance el 4,1% el próximo año, ligeramente por encima del 3,8% proyectado para este año.
Powell admitió que la política monetaria actual es restrictiva y que los incrementos de tipos están impactando en la economía. Reconoció que existen riesgos tanto para la estabilidad de precios como para el empleo y, en consecuencia, se comprometió a actuar con prudencia.
En resumen, la Reserva Federal ha optado por mantener los tipos de interés en su última reunión, pero las proyecciones indican un posible aumento antes de fin de año, seguido de un período prolongado de tipos más altos de lo que se esperaba previamente. Powell enfatizó la importancia de la estabilidad de precios, pero también dejó claro que la política monetaria se adaptará según las circunstancias económicas cambiantes. El desafío de controlar la inflación sigue siendo una preocupación clave para el banco central. Las próximas reuniones programadas para octubre y diciembre serán cruciales para seguir evaluando la dirección de la política monetaria en un entorno económico en evolución.
